河南建业股票
今天运困体育就给我们广大朋友来聊聊河南建业,希望能帮助到您找到想要的答案。
- 1、国有上市公司管理层收购的案例研究
- 2、信阳建业中山上院什么时候交房?
- 3、华谊兄弟实控人被罚,该公司近来的经营状况如何?
- 4、建业地产股份有限公司的介绍
- 5、河南建业公司是上市公司吗?
- 6、地产在艰难9月
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国有上市公司管理层收购的案例研究
最佳答案关于国有上市公司管理层收购的案例研究
引导语:我国的上市公司管理层收购尝试起始于1999年,粤美的管理层通过受让法人股,成功收购上市公司。下面是我为你带来的关于国有上市公司管理层收购的案例研究,希望对你有所帮助。
一、上市公司管理层收购的早期发展
2001年以后,上市公司管理层收购开始增多,随着2002年《上市公司收购管理办法》出台,管理层收购成为一大热点,被作为经理层激励、完善公司法人治理结构的重要手段,引起各方的关注。
一方面,实施MBO是实现国有资本战略性退出,优化企业治理结构的一剂良药;同时也是解决由于历史原因导致的集体企业产权界定模糊问题、实现企业所有权向真正的所有者回归的一条捷径。另一方面,不少人对MBO的实施动机、定价标准、融资方式等诸多问题提出种种质疑,认为在相关法规不完善、操作程序不规范的情况下,MBO隐患太多,极有可能产生国有资产流失、损害上市公司中小股东利益等种种弊端。2003年3月,财政部向原国家经贸委企业司发函,建议暂停对MBO的审批。同年12月,国务院办公厅转发国资委《关于规范国有企业改制工作的意见》,对涉及国有股权转让的管理层收购进行了较为严格的规定。由此,如火如荼的MBO浪潮开始走向低潮。
二、中国上市公司管理层收购的典型模式
(一)关联股东共同收购
关联股东共同收购最典型的案例及美的(美的集团,SZ000333)的管理层收购。参与美的管理层收购的两家公司开联和美托,具有关联关系,前者的主要股东是董事长的儿子何剑锋,后者则是董事长何享健本人。由于2001年中国证监会还没有对收购中“一致行动人”作出规定,两个公司通过分别收购美的的部分股份,顺利获得了控制权。同时,也顺利规避了“要约收购”的义务。
这种模式还可能出现一些不同情况,例如管理层分别成立两家公司共同收购,典型的如深方大(方大集团,SZ000055)的管理层收购,由于目前《上市公司收购管理办法》对“一致行动人”的界定比较模糊,管理层在实施收购、获得控
股权的同时回避“要约收购”义务。
随着《上市公司收购管理办法》对于一致行动人的界定逐步完善,美的模式已不是一个可行的路径。
(二)间接收购
上市公司国有股股权转让必须经过财政部审批,程序较为复杂、所需时间较长,而未上市的国有资产转让相对来说则要容易一些。因此,通过直接收购上市公司第一大股东实施间接收购,是管理层收购的一种重要途径,比较典型的有鄂尔多斯(鄂尔多斯,SH600295)管理层收购。管理层和职工共同出资成立的东民公司,通过收购上市公司鄂尔多斯的第一大股东鄂尔多斯集团,间接成为鄂尔多斯的控股股东。同样的案例还有宇通客车(宇通客车,SH600066)、宁波富邦(宁波富邦,SH600768)等。
2010年以来的国有上市公司管理层收购案例并不多,包括2012年的大连国际(SZ000881)、2014年的山东如意(SZ002195)和2016年的东贝B股(SH900956),上述案例无一例外均采取了间接收购的模式。
(三)形式上无关联的法人联合收购
在管理层暂时无力实施获得绝对控股权的收购时,还可能利用一家形式上无关联关系的法人共同参与管理层收购,从而获得相对较高的控股地位,宇通客车(宇通客车,SH600066)的管理层收购就是一例。2002年6月,郑州市国资局将上市公司宇通客车的大股东宇通集团的89.8%的股份转让给管理层出资成立的上海宇通,10.2%的股份转让给河南建业公司。上海宇通利用对宇通集团的控股,联合河南建业成功收购了上市公司宇通客车。宁波富邦(宁波富邦,SH600768)的管理层收购也属于这种模式,两个形式上无关联关系的公司宁波富邦、上海城开联合收购上市公司第一、第二大股东股份,共持有上市公司43.7%的股份,由于这两家公司没有形式上的关联关系,并不构成关联交易,可以避免要约收购。同时,这种模式的管理层收购还可以再管理层资金不足的情况下,借助另一家形式上无关联的法人,成功实施收购,其实质是管理层利用外部权益资本融资。
(四)参与发起,逐步收购
深方大(方大集团,SZ000055)、洞庭水殖(大湖股份,SH600257)的管理层收购颇具特色,在公司上市之初,管理层就通过成立另一家“壳公司”,参与上市公司发起设立,由于资金较少,参股份额有限,并不是公司控股股东。在以后的经营中,管理层通过“壳公司”的资本运作,增加在上市公司股份,逐步实现对上市公司的管理层收购。深方大1995年成立之初,董事长熊建明就通过个人持股98%,在香港成立集康公司,参与深方大的发起设立,并成为其第二大股东。在2001年又个人持股85%成立邦林公司,和其他中、高层管理人员成立的时利和公司共同收购上市公司第一大股东的全部股份,实施了管理层收购。以权益计,熊健明个人对深方大的持股比例在20%,成为实际控股股东。在洞庭水殖的管理层收购中,管理层发起成立的泓鑫公司从一开始就参与上市公司的发起设立,并持有股份12.84%。2002年9月,泓鑫公司进一步收购上市公司第一大股东17.07%股份,合计持有上市公司29.91%股份,成为上市公司控股股东。
(五)收购非控股法人股东股份,实现间接收购
上市公司管理层欲实施管理层收购,但是公司控股股东又不愿意出让股份,此时,管理层通过收购其他法人股东股份的方式,实施间接收购。这种方式有点类似于西方国家流行的“敌意收购”,但由于收购者作为目标公司管理者的特殊身份,又不同于“敌意收购”。目前,佛塑股份、特变电工的管理层收购是以这种方式进行。佛塑股份(佛塑科技,SZ000973)的管理层收购中,管理层成立的富硕公司通过受让上市公司第二大股东的股份,成为第二大股东;特变电工(特变电工,SH600089)的管理层分别收购第一、五、八大股东4.93%、4.93%、1.59%股份,共持有上市公司11.46%股份,成为第二大股东。早期的这种模式下的管理层收购虽然并不彻底,管理层并没有获得上市公司的控制权,但是管理者的身份已经发生重要改变,由纯粹的“管理者”变成了“重要股东”,从而改变了公司原有的治理结构,对企业生产经营产生重要影响。
收购非控股法人股东股份进行间接收购在近年来又出现了新的案例,在这两个案例中,管理层均获得了上市公司的控制权。2014年的山东如意(SZ002195)管理层收购案例,公司董事长控制的如意科技原持有上市公司控股股东毛纺集团24.46%的股份,通过收购中亿集团持有的毛纺集团27.55%的股份,合计持有毛
纺集团52.01%股份,超过了东方资产持有的毛纺集团31.86%的股权比例,成为毛纺集团的控股股东并成为上市公司的实际控制人。2016年的东贝B股(SH900956)管理层收购案例中,公司管理层控制的冷机实业原持有上市公司控股股东东贝集团9.26%的股份,通过收购洛克电气持有的东贝集团39.14%的股权,冷机实业将合计持有东贝集团48.41%的股权,并通过与持有东贝集团5.51%股份的埃博科技签署《股权委托管理协议》,合计控制东贝集团53.92%股权,超过东方资产的43.81%的持股比例,成为东贝集团和上市公司的控股股东。
三、中国上市公司管理层收购的资金来源
(一)上市公司管理层收购融资情况
(二)上市公司管理层收购融资的`特征
1、从公开披露信息看,早期管理层收购资金大部分来自管理层自筹资金 从交易情况看,早期的管理层为收购成立的新公司注册资本都比较高,其中,洞庭水殖、特变电工、胜利股份、鄂尔多斯、宇通客车等5家公司的注册资本均高于收购所需资金。并且,管理层在这些收购平台公司中所占权益比例高,只有洞庭水殖的受让方有20%权益属于外来机构投资者融资。由于这些收购平台公司都是新成立,注册资本较好地反应了内部现金流,据此可以判断中国上市公司的管理层收购的资金大部分来源于管理层自筹。
2、个人融资是管理层收购资金的重要来源
然而,管理层用于成立平台公司的资金大部分来自个人融资。中国管理层收入水平相对较低,因此合理的推测是管理层收购的资金大量来源于个人借款,例如向亲朋好友借款,用个人资产向银行作抵押贷款、以个人信誉向其他企业融资等,个人融资成为管理层收购资金的重要来源。佛塑股份再管理层收购的公告中,明确披露了所需资金由管理层自行通过借款、贷款解决。
3、外部权益资本较少参与管理层收购
在典型的管理层收购中,收购资金除了依靠大量的借贷以外,还可以通过吸收机构投资者、个人投资等权益资本形式,共同参与管理层收购。在上述案例中,只有较少案例利用了外部机构投资者的权益资本,其他收购活动全部依靠管理层自筹资金入股解决。
4、股权质押成为管理层收购再融资的重要手段
在已经完成管理层收购后,一些注册资本低于收购资金的受让人都进行了股权质押融资,如美的集团、方大集团和最新的东贝B股案例。先通过银行或者其他机构借款进行管理层收购,收购完成后再进行股权质押将上述借款还清,虽然本质上是一种“以新债还旧债”的行为,但是能够让管理层收购的资金来源多了一条可行的路径。
5、分期付款具有卖方融资的性质
分期付款作为一种融资技巧,被应用到管理层收购中。如佛塑股份管理层收购中,收购平台富硕公司通过分期付款方式,解决收购资金不足的问题。通过与原第二大股东协商,在签署股权转让协议后,支付首期转让款,恰好略等于富硕公司的注册资本,而承诺在股权过户时支付余款13,764万元,另外在一年内付清剩余的16,457.198万元。通过分期付款,实施管理层收购的富硕公司得到了卖方16,457.198万元的1年期融资。
四、近年来国有上市公司管理层收购相关案例
(一)2012年大连国际MBO
1、收购的基本情况
本次管理层收购的收购方为大连翰博投资有限公司(以下简称“翰博投资”),是大连国际董监高为主出资组建的有限公司,管理层合计持有翰博投资61.60%股权。本次收购为翰博投资受让亿达投资持有的国合集团30%股权,转让后,翰博投资持有国合集团53%的股权,并通过国合集团间接持有大连过18.38%股权。
本次收购前上市公司的控制关系结构图为:
本次收购完成后控制权关系结构图为:
2、股权转让协议的主要内容
转让协议当事人:亿达投资(出让方)和翰博投资(受让方);
协议签署日期:2012年8月21日;
转让的股权及比例:亿达投资持有的国合集团30%股权;
股权转让的价款:人民币17,000万元;
付款安排:翰博投资在股权转让协议生效后五个工作日内向亿达投资支付80%的股权转让价款(即人民币13,600万元);并在股权过户登记变更完成之日起十个工作日内,支付剩余20%的股权转让价款(即人民币3,400万元);
股权转让协议的生效:股权转让协议经大连国际股东大会审议通过后生效。
3、收购资金来源
上述收购资金来源于翰博投资的自有资金1,500万元、股东借款3,500万元及银行贷款12,000万元。根据翰博投资与中国农业银行大连软东支行签订的贷款意向书,中国农业银行大连软东支行将为翰博投资提供12,000万元的信贷资金用于本次股权转让价款的支付。翰博投资各股东承诺,如出现上述资金不足以支付本次股权转让全部价款的情形,各股东将按出资比例向翰博投资提供剩余股权转让款。翰博投资声明,本次受让国合集团30%股权所需资金未直接或者间接来源于大连国际,也没有与大连国际进行资产置换或者其他交易获取资金。
4、本次收购的定价
本次收购中,翰博投资以17,000万元收购了亿达投资持有的国合集团30%的股权。本次收购完成后,翰博投资将持有国合集团53%的股权,其通过国合集团间接持有了大连国际56,772,782份股权,占大连国际股本总额的18.38%。
本次收购价格是以评估机构出具的《大连翰博投资有限公司拟收购中国大连国际经济技术合作集团有限公司股权项目资产评估报告书》(元正评报字[2012]第086号)为基础确定的。根据该评估报告,截至2011年12月31日,国合集团30%股权的价值为18,242.62万元。根据交易双方意愿,经协商,翰博投资和亿达投资以评估价值为基础进行了友好协商,最终确定本次收购价格为17,000万元。
元正评估在对国合集团股权价值进行评估时,评估假设及评估方法合理,评估结果真实反映了国合集团股权的价值,不存在明显低估情况。其中对国合集团
拥有的大连国际股权的评估值为48,881.29万元,该评估值与大连国际评估报告中上市公司全部股东权益评估值的18.38%一致,且略高于该部分股权按照2011年12月30日和2012年7月13日收盘价计算的价值。如以该评估值作为大连国际股票市值,则相对于大连国际2011年扣除非经常损益后的每股收益,市盈率为17.22倍,与行业可比公司的平均市盈率17.54接近,因此该评估值不存在明显低估大连国际股权价值的问题。
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信阳建业中山上院什么时候交房?
最佳答案建业中山上院预计交房时间为:2023年05月01日。
建业中山上院建业集团成立于1992年,由胡葆森先生创建,具备国家一级房地产开发资质。2008年在香港联交所上市,股票代码是:832.HK。建业已深耕河南28年。目前建业已经实现河南122个县及县级城市全覆盖,开发项目有200多个,全省在售的项目就有100多个。在河南拥有100万高端业主和300万球迷。2019年,河南房地产市场销售金额和销售面积的首名,按总合同金额计算,集团在河南省市场占有率为10.7%,在河南省每卖出10套房子,就有一套是建业的。整个项目占地面积约39.37亩,地上总建筑面积约6.3万方,容积率2.5%,绿地率35%。整个小区规划了5栋18层小高层产品,户型面积有108_,120_和135_这三种面积可供选择,超宽楼间距,充分保证每户的采光、观景和通风效果,提高居住的舒适度,小区门口的一层为我们小区的商业街,满足业主吃喝玩乐购一体的休闲活动场地。我们这个项目属于建业集团尊享系列的城系产品,根据信阳市场和风土人情生活理念,倾心打造了一个包含“活力时尚、自由开放、简约自然、高辨识度”的现代风格的全新居住空间。
当前价格:5000元/平方米。
位于:平桥区龙江大道与中山大街交汇处(平桥产业集聚区招商中心旁)。
物业类型:住宅。
装修情况:毛坯。
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华谊兄弟实控人被罚,该公司近来的经营状况如何?
最佳答案因未按照规定高管增持股权,华谊兄弟实控人王忠军、王忠磊被浙江证监局惩罚。近些年,华谊兄弟销售业绩承担极大工作压力,2018年至今,其纯利润持续四年亏本,总共亏本超64亿人民币。现如今总的市值仅为74亿人民币,与2015年顶峰时近900亿人民币的总的市值对比,下滑近九成。
特别注意的是,华谊兄弟又将眼光看准“元宇宙”,尝试寻找新的增长极。而这也变成正处在“严冬期”的许多影视剧公司的新的发展战略。
6月6日,浙江证监局网站公布《关于对王忠军、王忠磊采取出具警示函措施的决定》,认定书称,王忠军、王忠磊二人做为华谊兄弟传媒股份有限公司的控股股东,在2009年10月30日至2021年12月20日期内,二人拥有的公司利益占比由34.41%降低至23.74%,累计变化占比10.67%。
在其中,因2015年8月14日公司执行公开增发个股造成累计利益占比降低7.54%;2015年11月24日至2021年12月20日,因二人积极调整持、公司复购销户股权、个股期权行权等造成累计利益占比降低3.13%。
在利益变化占比做到5%时,二人未按照规定终止交易公司股权并立即执行汇报、公示责任。直到2021年12月22日,二人才公布简式利益变更报告。
浙江证监局决策对王忠军、王忠磊采用出示警告函的监管对策,并计入证券基金销售市场征信系统。依据华谊兄弟6月2日的最新公告,王忠军、王忠磊于2022年3月18日至6月2日,根据集中竞价方法和股票大宗交易方法累计高管增持公司股权总计3033.04亿港元,超出公司总市值的1%,高管增持所得的资产主要运用于还款股份质押股权融资,减少质押贷款风险性,能够更好地确保决策权可靠性。利益变化后,总计共拥有公司股权5.54每股公积金,占公司总市值的19.98%,仍为公司大股东、控股股东。
华谊兄弟曾被称作“中国影视传媒第一股”,而在2018年至今,纯利润持续四年亏本,总共亏超64亿人民币。财务报告表明,2018年-2021年华谊兄弟各自亏本11.69亿人民币、39.78亿元、10.48亿人民币和2.46亿元。
2022年一季度,华谊兄弟销售业绩仍没有转好征兆,一季度报表表明,2022年一季度公司完成营业收入为1.32亿人民币,同比下降66.69%;归母净利润为-1.32亿元,同期相比由盈转亏。
对于此事,华谊兄弟财务主管表明,公司在2021年及2022年一季度销售业绩亏本关键因素是受新冠疫情危害,资料显示,2022年一季度中国影视行业总体展现萎靡趋势,电影院运营率不够50%,中国总票房较同期相比大幅度降低约23%。这也是领域相同的难点。
为了更好地改进会计,2021年华谊兄弟售卖多种股份,包含华谊腾讯娱乐、河南河南建业华谊兄弟文旅产业、华谊兄弟(天津)实景拍摄游戏娱乐、英雄互娱、天津滨海县华谊启明中国东方暖文化艺术在其中的5家公司一部分股份,最后回拢6.1亿人民币,但是仍看起来九牛一毛。
除此之外,华谊兄弟控股股东王忠军、王忠磊也面对着筹资比较大金额资产用作本人偿还债务的问题。2022年2月23日,华谊兄弟公布了《关于股东部分股份质押及解押的公告》,在其中表明,王忠军累计质押贷款4.71每股公积金,占其所持股权总数的91.79%;王忠磊累计质押贷款0.67每股公积金,占其所持股权总数的69.55%;综合性下去,两个人累计质押贷款5.38每股公积金,占持有者股权的88.28%。在华谊兄弟公布的2021年年度报告中表明,王忠军、王忠磊股份质押股权融资总金额达8.23亿人民币,实际主要用途为“清偿债务”,必须在一年内还款。
此外,4月28日华谊兄弟公布公示称,王忠军、王忠磊以及操控的华谊兄弟(天津)投资有限公司被北京市第三中级人民法院列入失信执行人,实行标底为1.85亿人民币。对于此事,深圳交易所《年报问询函》规定,年检会计融合控股股东债券融资状况,核查公司是不是出现违反规定对外担保个人行为,并表明采用的审查方式及询证结论等。
5月23日,华谊兄弟与智能化集成化服务提供商华胜天成协同公布,彼此已宣布达到战略合作协议,将根据华谊兄弟的影视制作艺术创意遗传基因和华胜天成的云计算技术高新科技,一同打造出中国影视剧虚幻世界(云具体内容)开发设计经营的第一品牌。
这被外部视作华谊兄弟涉足元宇宙的信号。依据协作方案,彼此将合作开发可使用于AR/VR机器设备用户的IP具体内容创建和数据衍生产品导出,打造出传统IP数据全球连动、传统IP二次创作、在数据全球中带来与现实世界可相匹配的财产、作用,如房地产、电子商务、社交媒体游戏等。彼此协作时间为5年。
更早以前,电视连续剧第一股华策影视创立了专业的元宇宙新各个部门。2022年5月28日,华策影视在投资者互动服务平台表明,现阶段环节,公司元宇宙业务流程以信息为主导,在数据藏品、影视剧协作电影宣传、虚似人物角色写作和经营等领域处在探寻和试着环节,已发布积放数据藏品发售等,其将来进度存有比较大可变性,对公司本期业务流程危害较小。
公司(华策影视)2021年创立元宇宙新各个部门,根据影视剧具体内容素材内容数据平台搭建、影视作品电影宣传连动、数据藏品发售等方法积极推进。元宇宙业务流程精英团队将根据技术性协作与数据藏品服务平台产生高度捆缚并推动商品开售,完成影视剧具体内容行业表现的与此同时,推动高品质资源精准推送观众们。公司有着中国规模领跑的影视剧永久性著作权库,具有对信息材料开展智能化贮备的基本,有希望以数据藏品、虚似财产以及经营等新运营模式,完成原来沉积财产的使用价值预转固。
有项目投资人员对证券公司中国新闻记者表明,影视剧公司涉足“元宇宙”属于长期性整体规划,现阶段看来,在绝大多数公司中,有关业务流程还无法奉献业务流程盈利。仅从影视剧公司具体内容制做本职看来,“爆品”的发生具备较强的可变性,项目投资的时候会较为谨慎。
建业地产股份有限公司的介绍
最佳答案简称建业住宅 香港建业住宅集团有限公司于1992年5月在国内创办的专注住宅产业开发的独资企业,公司
具有国家房地产开发一级资质,是香港上市公司——建业地产股份有限公司(股票代码:8。32。HK)的全资子公司。
建业住宅集团定位为“专业化领袖型区域品牌地产开发商”。扎根中原17年,先后成功开发了金水花园、建业-城市花园、建业新天地-桂园、郑州建业-森林半岛、郑州-联盟新城、建业置地广场及省内18个中心城市绿色家园系列、森林半岛系列等多个具有行业指向地位的高档商品住宅小区,开发销售商品房总面积约500万平方米,已为约5万余户家庭提供了产品与服务。公司还创立了河南省首家客户关系组织——建业会,发展至今已拥有10万余名会员。在连续5年进入“中国房地产百强企业名单”后,2009年,建业更晋升至“房地产百强企业”第36位,并荣登“稳健TOP10”,并于2007、2008年以绝对的优势蝉联“中国中西部房地产企业品牌价值TOP10第一名”。
为实现“让河南人民都住上好房子”的理想与使命,在“根植中原,造福百姓”的企业核心价值观的指引下,建业矢志为河南一亿人民居住形态的改变继续努力。培训成长:丰富的内外部培训资源,完善的员工培训积分计划;薪酬政策:在本地区和行业具有竞争力的薪酬水平;福利待遇:五险一金、员工体检、各类津贴及带薪假期等;发展空间:为员工提供良好的职业发展机会和宽广的发展平台。
郑州建业--建业地产股权重组 缓解负债压力、扩张重心重回郑州
河南建业公司是上市公司吗?
最佳答案河南建业足球俱乐部不是(截至2019年6月21日),建业住宅集团(中国)有限公司是,股票编号00832.HK。
1、建业住宅集团(中国)有限公司
建业住宅集团(中国)有限公司,是香港建业住宅集团有限公司于1992年5月在国内创办的专注住宅产业开发的独资企业,公司具有国家房地产开发一级资质,总资产近30亿元人民币。董事长&创始人:胡葆森。
2、河南建业足球俱乐部
河南建业足球俱乐部,成立于1994年8月28日,是中国最早成立的职业足球俱乐部之一。建业住宅集团(中国)有限公司于1994年8月接手河南足球队,正式组建河南建业足球俱乐部。
扩展资料:
建业足球两次降为乙级两次来年即打回甲级,终于在2006年问鼎中甲,并于当年10月14日提前两轮冲超成功,被中央电视台《足球之夜》称之为“中原足球复兴运动”。在中超2009赛季取得中超第三名,并首次成功挺进亚冠联赛。
在经营工作上,2002年,洛阳市政府买断球队冠名权,河南恒通源实业有限公司买断赛区冠名权,建业住宅业集团(中国)有限公司买断比赛服胸前广告发布权;内蒙古河套老窖酒业公司买断2003赛季球队副冠名权,中国移动郑州分公司连续两年买断赛区冠名权和比赛服胸前广告发买断布权。
大河报连续十年买断比赛服背后广告发布权;2007、2008赛季,河南祥龙四五酒业有限公司买断球队的主冠名权;俱乐部的经营开发工作的其他方面也已全面铺开:球衣广告、球场广告、球迷产品开发、票务、球员肖像权开发等。
参考资料来源:
河南建业足球俱乐部官网-简介
百度百科-建业住宅集团(中国)有限公司官网-公司简介
地产在艰难9月
最佳答案撰文 / AI 财经 社 李逗
编辑 / 游勇 董雨晴
许家印人生中的很多个幸事,都离不开饭局。
2018年的秋天,许家印在恒大深圳总部攒了一个饭局,邀请了万科的郁亮、碧桂园的杨国强和融创的孙宏斌共进晚餐。几个“首富”轻车简行,没有了往日的高调和喧嚣。
大家都心事重重。郁亮说,万科不再是房地产公司,把万科定义为“城乡建设与生活服务商”;杨国强说,后悔当老大,不再争销量第一。
许老板此时是最适合做东道主的人选。他手里握着超3000亿现金,拥有随时可以实现的配资、杠杆,资本调度能力庞大。而他的事业版图不断展现出更多可能,没有人能断言他的能力边界。
但其他老板们就不好说了。那个秋天,一股秋意开始横扫整个地产行业。
刚刚经历过一轮舆论风暴的杨国强,开始主动降速,土地投资力度减了一半。郁亮不再重点关心房地产,而是张口闭口谈起了新兴业务;往常以大胆著称的孙宏斌,罕见地把安全二字挂在口边,尽管绿灯亮起时还是会忍不住踩上一脚。
这次聚会的前一年(2017),许家印刚刚超越“二马”登顶中国首富。也是那一年,恒大以3700亿销售额超越万科,成为宇宙第一房企,激动不已的许家印,企业开会时特地奏响音乐,庆祝了这个 历史 时刻。
谁又能想到,3年后的今天,用许家印的话说,“公司遇到了前所未有的巨大困难,全体恒大员工都经受着从未有过的严峻挑战”。
寒风乍起的2021年,并不是只有许家印一人输在这个棋局。难,已经成为地产们的常态。进入三季度的9月份里,们已经开始急寻“救护机”,有着区域地位的地产们,寄希望于躲在“大而不倒”的保护伞下,但对于多数来说,他们正在暴雷的边缘徘徊挣扎。
许家印的私人飞机起飞了,这次据说是许老板亲自北上求援。
左右逢缘的许老板不仅钱多,朋友也多。他能从河南太康走出来,除了 历史 机遇,遇到了房地产市场大爆发,也与他本人广结善缘、长袖善舞有关。2017年,恒大打算在A股借壳上市,融资额1300亿元,背后站着数十家顶级投资人和投资机构,这不是一般人能够拥有的能量。
刚刚进入9月的第一天,恒大又上了热搜,当天它举办了一场“保交楼军令状签署大会”,许家印出席了这场会议。他不仅公开表态,还签署了官方文件,召开了一场前所未有的大规模签约仪式。半天时间里,这个话题在微博实现了半亿阅读。
更细心一些的人还会发现,接下来9月的每个节假日里,许家印都不忘给公众打一针强心剂。9月10日(教师节),许家印承诺:“我可以一无所有,但恒大财富的投资不能一无所有!”9月22日深夜11点,恒大集团召开“复工复产保交楼”专题会。许家印对参会的4000多名各级领导强调,全力以赴抓好复工复产的重要性。
这是一种战术性的考量。“这是许家印的高明之处,越是这种时候越高调。” 一位券商人士分析道。频繁的曝光量,让许家印的名字如雷贯耳,但在最关键的恒大债务的推进上,还在等待许家印解答。
许家印的危机还没化解前,来自中原大地的地产胡葆森,也罕见地发出了求助信号。
相比王石、潘石屹等地产,胡葆森的名气并不算大。他面容和善而坚毅,有着豫商的中庸底色,更是被冯仑视为忠厚长者。在地产圈中,他与冯仑、王石共称为“中国房地产三君子”。但如今,冯仑、王石已经找到了人生新的方向,71岁的胡葆森始终还奋斗在一线。
但在2021年9月中旬,胡葆森开始坐不住了。一份建业地产向河南省政府发出的《救援报告》暴露了他的窘境。报告重点是压力陈述,在水灾和疫情双重影响下,建业的各项经济损失逾50亿元,恳请政府尽快偿还多年来由于各种原因拖欠建业的各类款项逾50亿元。
这则救援报告发出后,建业高管们也反复强调,这是河南当地的“万人助万企”活动背景下产生的。“目前建业集团多数业态基本恢复到了灾前的生产经营状况。”但你细品,再细品,事情也没那么简单。
胡葆森与许家印都是河南老乡,但两人的机遇却完全不同。1992年,许家印离开家乡选择到深圳发展,2008年,当恒大上市受阻时,许家印连续3个月,每周都到香港富豪郑裕彤家里打牌,绞尽脑汁地打入了香港富豪圈,获得了郑裕彤的家族资金支持。渡过资金危机的许家印,在此后轰轰烈烈地开启全国化扩张。
而胡葆森却带着在香港磨砺10年的地产经验,返回了家乡河南。打从创业一开始,胡葆森就坚定了“深耕河南”的决心。与许家印的全国化扩张不同,胡葆森反其道而行之——只坚守河南。胡葆森要向下走,往小里做,一直做到河南的小城镇。“河南省有1亿人口,只要我能占到10%的市场份额,就有干不完的活,赚不完的钱。”胡葆森说道,他自嘲为一个“朴素的狭隘的河南主义者”。
事实证明,往大做有大了的弊端,往小做也有小的好处。刚刚过去的2020年,建业成为河南省第二大纳税大户,在河南雄霸一方。深耕河南20载,胡葆森成为当之无愧的河南房地产。
但在地产行业的真正寒冬来临之际,胡葆森需要为建业做好过冬准备。
整个9月,许家印和恒大频频上热搜。但实际上,不只是恒大,地产商的日子都不好过。
中秋节当天,新力地产老板张园林突然从一个境外投资者群里退出。群内的新力工作人员急忙回应,老板操作失误退了群,但灵敏的投资者们很快意识到风向不对,认为张老板准备躺平、逃债,怀疑新力能否兑付10月份到期的2.5亿美元债。
很快,最坏的结果出现了。一天时间内,新力的股价从4元跌到5毛,市值创 历史 纪录地蒸发了87%。纵观港股房地产市场,新力创下了第二次一天跌出超八成股票的纪录。上一个单日跌破8成的房企,还是2019年时的佳源国际。
张园林的身价也瞬间蒸发近百亿港元。一年前,张园林和妻子还以110亿元的身家,跻身全球地产富豪榜。
两年前,一切都不是这番光景。新力控股成为登陆港交所的最年轻内地房企,年仅43岁的张园林成为最年轻的上市房企创始人。他特地换了个新发型,镜头里的他,咧着嘴,露出一口大白牙,笑着的双眼眯成了一条缝。
与其他地产相比,张园林的发家之路相对“神速”。他2010年创业,短短几年就在南昌积累大量土地,年销售额从零到千亿只用了十年。
但与许家印、王健林、王石这些热衷抛头露面的不同,张园林异常低调,几乎不接受媒体采访,也很少在公开场合露面,闷声发财。曾有业内人形容:“张老板的低调像其属相龙一样,隐介藏形。”但在这位老板刻意低调的同时,新力却在房地产行业逐步进入上升期。
不过,形势转瞬即逝。这也难怪。张园林走的是黑马房企们的经典扩张路线:加杠杆、全国化、高周转,这一套路现在已经不适用了。
股价暴跌前,张园林的日子已经不太舒心了。今年7月,一封网传的“新力地产老板求救信”在网上发酵, 这封信声称,张园林陷入了一个由5人合伙的金融诈骗圈套,被诈骗团伙诱导借钱,掏空财产。
尽管辟谣了,但不到两个月,A股还沉浸在中秋假期的欢快氛围中,在港股上市的新力地产却被资本爆锤,让刚刚获得喘息之机的张园林,经历了一场前所未有的劫难。
张园林想着断臂求生,甩卖资产,等待白衣骑士,无论如何也能活下去,这已经是他最坏的打算了。
但他低估了当下房企收并购市场的形势。张园林很缺钱,缺救命钱。早在9月初,市场上有关龙湖收购新力物业的消息,就已经传的沸沸扬扬。但辗转近一个月,新力物业的买家,迟迟没有现身。
甚至连融创的孙大胆都不敢轻易出手:“甭管你开什么价,是没法收并购的,并购进来500亿债消化不了,并购1000亿债更要死人了。”
这也怪不得孙宏斌。无论从行业形势,还是地产监管力度而言,2021都比以往严峻太多。2017,曾经陷入债务危机的王健林,还能找到一帮驰援天团帮他渡劫。
那时,只用了短短一个月时间,王健林就搞定了孙宏斌和富力的李思廉,卖掉了200亿元的资产,尽管摔了个酒杯,闹得不是很愉快,但终究是从泥潭中抽出身来。
然而时移势易,2018年泰禾暴雷了,2019年福晟和华夏幸福没能挺过去,2021年恒大和蓝光走到了悬崖边上。
人人都在等待白衣骑士,但白衣骑士也得面对现实。三道红线的金融监管下,们都忙着优化自家的负债数据,手中的余粮早就不多了。在相当一段长时间内,人们很难再见到地产收并购市场的“大玩家”。
甚至曾经的“并购王”孙宏斌,那句“除了我们以外,谁都有可能暴雷”都要食言了,9月24日,网上传出一封融创绍兴分部向当地政府发出的求助信,引发融创美元债下跌。信件内容的首条,赫然列着几个大字——是绍兴目前投资额最大的房地产开发公司。
大家都火烧眉毛的时候,并购这条路基本无望。地产们环顾四周,发现靠人不如靠己。
刚刚过去的中秋佳节,“富力双雄”李思廉及张力为公司献上了一份厚礼,自掏腰包80亿元给公司还债。也是同一天,碧桂园服务以不超过100亿元的价格,把李思廉及张力口袋里的富力物业,收入囊中。
熟悉富力双雄一贯玩法的人都知道,这并不寻常。
李思廉和许家印一样,都喜爱玩德州扑克。这是一种冒险者的 游戏 ,不仅投资圈爱玩,地产圈也很热衷。但据说许老板牌品不好,牌友们对他的印象一直不佳。
赌桌之外,李思廉把这种冒险精神,或多或少用在了商场的赌局中。
在香港长大的李思廉,切身感受到了香港房地产市场繁荣的过程,目睹了李嘉诚、李兆基、郑裕彤等房地产帝国的商业传奇。这些香港地产前辈们的经验,成为李思廉日后的经营思路,让富力有了一个快速成长起来的路径。
鼎盛之时的富力地产,曾经站在过房企们的山顶。富力曾经是华南五虎之首,就连恒大、碧桂园当年都要喊它一声大哥,但现在,富力已然被甩到了身后。
富力最近的一次高光时刻在2018年,与万达达成世纪大交易,花了200亿买了万达的77个酒店。
很多人还记得双方在发布会前,砍价摔酒杯的事情。事后看来,王健林摔杯子是有道理的,不仅酒店的价值远超过交易价格,关键是发布会的海报都打出去了,再来砍价,换谁都会不爽。
张力后来对这笔交易很满意:“这笔收购非常好,已经赚了百亿”。
靠着万达的77个酒店资产,富力成为了拥有全球最大豪华酒店的业主,而富力的资产规模也跻身行业前十。但幸福来得快,去得也快。
时间到了2021年,行业风向对富力不甚友好,李思廉及张力的故事开始有了新的方向。3年前的那笔震惊业内的“世纪交易”,并没有给富力带来转机,反倒更多造成了资金上的拖累。今年的年中业绩会上,富力也开始盘算着转让资产的事宜。
当然,与恒大的负债相比,富力的债务只是小巫见大巫,李思廉尚有腾挪空间。除了物业这张牌,大湾区旧改项目储备,让李思廉有着足够的翻身底气。
回看这些富豪的际遇和选择,其中暗合了某种相似性。他们都明白一个不言自明的规则——高投入,赌一把;喘口气、再投入,再赌一把。乃至更多地产同行,大都是这样过来的。挺过某个时期后,他们的人生又幸运地变成了金色。
然而,无数个 历史 故事,商业帝国在巨大势能聚集资源的同时,又往往会以超越想象的溃不成军。楼起楼塌的故事,在今年的房地产行业上演的格外多。
房地产“夜壶论”的信仰,正在这轮猛烈的调控节奏中逐步瓦解。当然,还会有许多怀念房价魔幻上涨的旧时光,但行业底层逻辑、未来的地产格局都在2021年中悄然改变。那些靠赌的房企的好日子将一去不复返。
仅仅是一年前,这些地产中的许多人,还被视为房地产企业中的领军人物。而一年后,他们的梦想、PPT、商业构想都成了人们茶余饭后的谈资。
但行业终归还是要回到正轨上,房企告别高周转、高杠杆的“年少轻狂”,将房住不炒作为长期发展目标,在规模与安全上找好自己的平衡。届时,房地产行业也将迎来更好的“中年时期”。
房企们的求救与自救行动还在进行中,相信在这场危机之后,他们将更加认可安全的重要性,将重心回归到产品和服务上。
宴会早已曲终人散,矗立在南山区的恒大超级总部,依然如初见那般的新奇和美丽。夜空中,整座大楼如往常一样的灯火辉煌,这里的欢声笑语或许还有回来的一天。
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